Skala redukcji stóp procentowych była adekwatna do wyzwań makroekonomicznych, przed którymi stoi Polska. Uważam, że już obecnie można dostrzec efekty tych działań. Dzięki łagodzeniu polityki pieniężnej doszło najpierw do poprawy nastrojów konsumenckich oraz do wzrostu wskaźnika PMI w przemyśle a następnie do wyraźnej poprawy rocznego realnego tempa zmian produkcji przemysłowej – podkreśla prof. UEP dr hab. Eryk Łon.
Ostatnia decyzja RPP o utrzymaniu stóp procentowych na dotychczasowym poziomie potwierdza tezę o tym, że w świetle obecnych i przewidywanych czynników makroekonomicznych nie było potrzeby dalszego redukowania ich poziomu, gdyż dotychczasowa skala obniżek jest na razie na tyle wystarczająca, że dzięki wspomnianym obniżkom obserwujemy poprawę nastrojów konsumentów i przedsiębiorców w naszej gospodarce – podkreśla prof. UEP dr hab. Eryk Łon.
Na przykładzie tego czasu, który teraz przeżywamy możemy przekonać się, że proces oddziaływania łagodnej polityki pieniężnej na realne procesy gospodarcze przebiega stopniowo. Najważniejsze jest to, że NBP zaczęło działać stanowczo zgodnie z rządem, co ma ogromny wymiar psychologiczny a uwarunkowania psychologiczne w postaci różnego typu wskaźników nastrojów mają dla gospodarki ogromne znaczenie – wskazuje prof. UEP dr hab. Eryk Łon.
Polityka pieniężna powinna być prowadzona w sposób elastyczny, co jest szczególnie ważne w okresie epidemii koronawirusa. Generalnie rzec biorąc zakładam, że dokonane w tym roku 3 obniżki stóp procentowych powinny być wystarczające – zaznaczył prof. UEP dr hab. Eryk Łon.
Spośród 44 krajów leżących na terenie Europy już w 16 obserwujemy pojawienie się deflacji. Oznacza to, że w ujęciu ostatnich 12 miesięcy doszło do spadku cen artykułów i usług konsumpcyjnych. Coraz bardziej grozi nam gangrena deflacyjna. To zjawisko bardzo groźne. Jeżeli deflacja potrwałaby dłużej mogłoby dojść do pogłębienia zjawisk recesyjnych. W naszym kraju nie mamy do czynienia jeszcze z deflacją, ale spadek inflacji z 4,7 proc. w lutym do 2,9 proc. w maju tego roku – czyli o 1,8 punktu procentowego w okresie trzech miesięcy – to na tyle znaczny spadek, że warto było już teraz podjąć silne działania łagodzące w polityce pieniężnej – zaznacza prof. Eryk Łon z Uniwersytetu Ekonomicznego w Poznaniu.
Gdyby spojrzeć na politykę banków centralnych na przestrzeni ostatnich kilku lat to pierwsze co można zauważyć to stopniowe, ale stanowcze zwiększenie zaangażowania banków centralnych na rynku obligacji korporacyjnych. Poszczególne banki centralne na przestrzeni ostatnich kilku lat rozpoczynały skup obligacji korporacyjnych lub jednostek funduszy inwestycyjnych lokujących powierzone oszczędności na rynku korporacyjnych instrumentów dłużnych. Tego typu działania podjął już Europejski Bank Centralny, Bank Anglii, Bank Japonii a obecnie także amerykański Fed – wskazuje prof. UEP dr hab. Eryk Łon.
W Polsce w I kwartale PKB w ujęciu rocznym realnie wzrosło o 1,9 % a w strefie euro spadło o 3,2 %. To bardzo duża różnica. To znaczący sukces. Po raz kolejny widzimy, że mając własną walutę możemy osiągać lepsze rezultaty makroekonomiczne, niż gdybyśmy ją zlikwidowali. To ważna przestroga. Brońmy złotego ze wszystkich sił! – zaznaczył prof. Eryk Łon z Uniwersytetu Ekonomicznego w Poznaniu.
Od pewnego czasu umacnia się patriotyzm konsumencki naszych rodaków. Bardzo pozytywną rolę w propagowaniu idei patriotyzmu gospodarczego odgrywają zarówno oddolne inicjatywy Polaków jak m. in. strona facebookowa „Swój do swego po swoje”, jak i polskie instytucje publiczne takie jak: Instytut Gospodarki Rolnej – podkreśla prof. UEP dr hab. Eryk Łon.
Od dłuższego czasu zastanawiam się nad tym, jak NBP może wykorzystywać w swojej polityce pieniężnej polski rynek akcji jako swoisty kanał transmisji bodźców monetarnych do sfery realnej. Uważam, że NBP mógłby stać się pionierem nowych rozwiązań i badań na ten temat i jednocześnie być inspiracją dla innych banków centralnych na całym świecie. Osobiście rynek akcji traktuję jako odrębny kanał oddziaływania banku centralnego na gospodarkę, obok tradycyjnych kanałów takich jak np. kurs walutowy czy stopy procentowe – wskazuje prof. UEP dr hab. Eryk Łon.
Może dochodzić do zwiększania obecności kapitału zagranicznego w spółkach kosztem kapitału polskiego. Aby temu zapobiec warto podejmować działania obronne. Dużą rolę może odegrać w tej sprawie Polski Fundusz Rozwoju. Między innymi także i z tego powodu od pewnego czasu proponuję, aby NBP mógł nabywać akcje spółek – wskazuje prof. UEP dr hab. Eryk Łon.
W ostatnim czasie pojawiły się ciekawe informacje o działaniach amerykańskiego banku centralnego oraz Banku Anglii. Ten pierwszy zapowiedział, że będzie kupował obligacje korporacyjne oraz jednostki funduszy inwestycyjnych lokujących oszczędności w obligacje korporacyjne. Ten drugi zadeklarował, że będzie bezpośrednio kupował wyemitowane przez rząd obligacje skarbowe. Takie działania można określić działaniami charakterystycznymi dla takich banków centralnych, które pełnią rolę monobanku rynkowego – wskazuje prof. UEP dr hab. Eryk Łon.
Patriotyzm gospodarczy to po prostu służba Polsce na polu gospodarczym. Chodzi tu o wspieranie zakupu polskich produktów, korzystanie z usług polskich usługodawców, popieranie tego co polskie w działalności gospodarczej. Tu działa zasada: „Swój do swego po swoje”. Są tu trzy elementy. Polak konsument (pierwszy element) idzie do Polaka sprzedawcy (drugi element) – po polski produkt (trzeci element) – podkreśla prof. UEP dr hab. Eryk Łon.