Zwyżkujące ceny ropy pogarszają nastroje na rynkach finansowych

Napięta sytuacja w Zatoce Perskiej ogranicza handel ropą naftową powodując zwyżkę jej ceny. Jeszcze wiosną tego roku wydawało się, że spór między USA a Iranem uda się wkrótce zakończyć. Jednak fiasko rozmów pokojowych i dalsza eskalacja sporu nadal wywołują niepewną sytuację na rynkach finansowych – zwraca uwagę prof. dr hab. Eryk Łon, ekonomista.

Wstęp

Tekst poniższy nie jest poradą inwestycyjną i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 18 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych. Autor nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie treści zawartych w tym artykule.

Ceny ropy znowu zwyżkują

Napięta sytuacja w Zatoce Perskiej ogranicza handel ropą naftową powodując zwyżkę jej ceny. Jeszcze wiosną tego roku wydawało się, że spór między USA a Iranem uda się wkrótce zakończyć. Jednak fiasko rozmów pokojowych i dalsza eskalacja sporu nadal wywołują niepewną sytuację na rynkach finansowych. Również patrząc na wykres cen ropy w horyzoncie pięciomiesięcznym pojawiają się pewne sygnały techniczne. Otóż na początku września nastąpiło wybicie górą z tzw. formacji podwójnego dna.

Wykres 1: Notowania cen ropy WTI.

Formacja ta zapowiada wzrosty cen ropy w kolejnych 3-4 miesiącach. Oczywiście warto pamiętać, że jest to jedna z metod przewidywania cen danego instrumentu finansowego, w naszym przypadku chodzi o ceny ropy WTI. Dlatego trzeba być też przygotowanym, że nasze przewidywania się nie sprawdzą. Jest to generalnie cechą rynków finansowych, że wiele prognoz się nie sprawdza. Tym niemniej warto w najbliższych dniach obserwować zachowanie cen ropy naftowej, bo może to mieć duże znaczenie dla zachowania innych segmentów rynku finansowego np. rynku akcji czy dolara amerykańskiego.

Bankierzy centralni zaniepokojeni zwyżkującymi cenami ropy

Gremium, które bardzo uważnie śledzi notowania cen ropy to decydenci monetarni. Ceny ropy mają bowiem wpływ na ogólny poziom cen. Cenami ropy interesują się też przedsiębiorcy i konsumenci. Obecna napięta sytuacja może rodzić dużą niepewność na rynku ropy naftowej.

Efektem tej niepewności jest silna zwyżka cen ropy, która niepokoi bankierów centralnych. Stale rosnące ceny ropy (zarówno cena ropy WTI, jak i Brent przekroczyły poziom 100 dolarów za baryłkę) mogą podwyższyć inflację. Niektóre banki centralne jak np. Europejski Bank Centralny przyśpieszyły podwyżki stóp procentowych bojąc się presji inflacyjnej w Niemczech i Francji. EBC po raz kolejny podwyższył główne stopy o 25 pkt. bazowych na ostatnim swym posiedzeniu w dniu 10 września bieżącego roku. Zwyżkom stóp procentowych EBC towarzyszą niepokojąco rosnące rentowności obligacji skarbowych wiodących krajów strefy euro tj. Niemiec i Francji.

Wykres 2: Notowania 10-letnich niemieckich obligacji skarbowych.

W przyszłym tygodniu czeka nas również posiedzenie amerykańskiego banku centralnego. W gronie amerykańskich bankierów centralnych istnieją silne spory na temat tego, czy Fed powinien na najbliższym posiedzeniu decyzyjnym zareagować choćby niewielką zwyżką stóp procentowych (o 25 pkt bazowych). Wydaje się, że obecny prezes Fed, Kevin Warsh, nie jest chętny do podnoszenia stóp procentowych. Jednak presja ze strony oponentów a także oczekiwania uczestników amerykańskiego rynku obligacji skarbowych (silny wzrost rentowności obligacji) będą wywierać dużą presję na prezesa Fed w kierunku zwyżki stóp. Warto tu zaznaczyć, że wielkim przeciwnikiem podwyżek stóp procentowych jest też obecny prezydent USA Donald Trump. Amerykański prezydent uważa, że USA powinny mieć najniższe stopy procentowe na świecie, co byłoby dużym wsparciem zarówno dla amerykańskich przedsiębiorców, jak i zmniejszałoby koszty obsługi długów amerykańskich konsumentów.

Przed posiedzeniem Fed będą też publikowane odczyty inflacji producenckiej i konsumenckiej za miesiąc sierpień. Oczekuje się, że odczyty te będą wyższe ze względu na silnie rosnące ceny ropy naftowej.

Spadki na rynkach akcji

Zwyżkujące ceny ropy a także szybko rosnące rentowności obligacji skarbowych pogarszają nastroje inwestorów na rynkach akcji. Mieliśmy do czynienia ze spadkami zarówno na rynkach azjatyckich, jak i amerykańskich czy europejskich. Przykładowo na wykresie amerykańskich spółek technologicznych indeksu Nasdaq buduje się tzw. formacja podwójnego szczytu. Aby się ona mogła zmaterializować potrzebne byłoby przebicie wykresu w dół poniżej dna zaznaczonego na wykresie. Gdyby wykres indeksu Nasdaq przebił poziom dna to otwiera się szansa na silną przecenę tegoż instrumentu. Czy tak się stanie czas pokaże.

Wykres 3: Notowania indeksu Nasdaq.

prof. dr hab. Eryk Łon/radiomaryja.pl